Goldman Sachs, şirketin son kazanç raporunun ardından Bill.com (BILL) hisselerini Al’dan Nötr’e düşürdü ve yüksek yatırımlar ile marj genişlemesinin durmasının “yakın vadede üstün performansı engellemesinin muhtemel olduğunu” belirtti.
Wall Street firması, hisse senedi için fiyat hedefini 86 dolardan 54 dolara indirdi.
Analistler, Bill.com’un 2024 mali yılı dördüncü çeyreği için güçlü sonuçlar açıkladığını, harcama ve gider ile ilgili gelir büyümesinde beklentileri aştığını belirtiyor.
Gelir rehberliği piyasa beklentilerinin altında kalırken, şirket gelecekteki büyüme için kendini konumlandırmak adına önümüzdeki yıl önemli ölçüde artan yatırımlar öngördüğünü açıkladı. Abonelik gelirleri beklentilerin biraz altında kalırken, float gelirleri ılımlı bir şekilde daha yüksekti ve toplam ödeme hacmi beklentilerle yakından uyumluydu.
Analistler, “Kazançlar öncesinde yatırımcılarla yaptığımız görüşmeler olumsuzken ve alım tarafı gelir rakamlarının satış tarafının altında olduğuna inanıyorken, yatırımlarla ilgili ek yorumların değerleme desteğini öteleyeceğini düşünüyoruz,” diye yazdı.
Bu, mevcut faiz oranı eğrisinin önümüzdeki yıl müşteri fonları üzerinde ima ettiği baskı göz önüne alındığında dikkat çekicidir.
Goldman Sachs analistleri ayrıca, BILL’in mevcut yatırımlarının etkisiyle 2026 mali yılında %20+ büyümeye geri dönmeyi beklediğini, ancak bu beklentinin kısmen yılın ikinci yarısında take rate genişlemesi varsayımına dayandığını gözlemliyor.
Bununla birlikte, yatırımcıların “özellikle yönetimin take rate’in yılın ilk yarısında daha fazla baskı altında olabileceğini düşündüren yorumları göz önüne alındığında, bunu değerlendirmekte zorlanacaklarına” inanıyorlar.
Son olarak, analistler BILL’in daha önce Bank of America olarak tanımlanan büyük finansal kurum kanal ortağıyla sözleşmesinin uzatılması konusunda iyimserliklerini dile getirdiler. Ancak, revize edilen sözleşmenin güncellenmiş ekonomisinin önceki anlaşmaya kıyasla önemli ölçüde daha düşük bir gelir oranı önerdiğini belirtiyorlar.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş ve çevrilmiş olup, bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
